Multicoin联创详解:为什么说SOL是DAT最佳资产？

先给个结论：SOL拥有BTC和ETH所不具备的独特属性，这使其成为数字资产财库（DAT）的理想选择。更重要的是，它还能通过质押产生实实在在的收益。

2025年9月11日，加密市场迎来一个重磅消息：Multicoin Capital、Jump Crypto（最大的加密货币交易公司之一）和Galaxy（加密货币领域的大型金融集团）共同领投了Forward Industries（纳斯达克股票代码：FORD）16.5亿美元的PIPE融资。这笔资金将用于启动Solana财库公司。每位发起人都承诺了超1亿美元的投资，Multicoin方面也额外投入了2500万美元——这显示出对该公司长期发展潜力的看好。

参与此次融资的还有一大批全球投资机构和数字资产领域的领军者，其中包括：

• 公司/企业：
  Big Brain Holdings、Bitwise Asset Management、Borderless Capital、Coinlist Alpha、Cyber Fund、C/M Capital Partners、LP、FalconX、Graticule Asset Management Asia、Jupiter、L1 Digital、ParaFi、Ribbit Capital、RockawayX 和 SkyBridge Capital。

• 天使投资人：
  Cindy Leow（Drift）、Guy Young（Ethena）、Howard Lindzon（Stockwits）、Lucas Bruder（Jito）、Lucas Netz（Pudgy Penguins）、Robert Leshner（Superstate）、Tarun Chitra（Gauntlet）和 Tory Green（io.net）。

随着融资的完成，我也被任命为公司董事会主席。作为Solana自2018年初种子轮以来的最早支持者之一，这个角色自然水到渠成。同时，Jump Crypto的首席投资官Saurabh Sharma和Galaxy资本总裁Chris Ferraro获得了董事会观察员席位。能与他们合作，令人期待。

SOL DAT

Solana的DeFi生态系统充满活力，竞争激烈且高度异构，由数十个成熟团队组成。这意味着，Forward Industries有机会将手中的SOL资金投入DeFi领域，通过创造差异化的收益来源来为股东增值，同时也能加速SOL的购买。

当然，除了质押和参与DeFi这些基础操作外，Multicoin还为其规划了几条更具想象力的策略：

1、首先，Multicoin认为

凭借其在Solana生态系统中自2018年种子轮以来积累的深度网络，Forward Industries能够以独特方式收购折扣和锁定的SOL。这可不是谁都能有的门路。

2、其次，除了质押和参与DeFi等显而易见的链上活动之外

公司还看到了一个巨大的潜在利润空间：利用银&行服务与DeFi服务之间的资本成本差额进行套利。这种套利策略可以在多种不同的交易对手身上以多种形式体现。

3、第三，鉴于发起人的资历

凭借发起人的资历、公司资金的规模和深厚的行业关系，Forward Industries可以与主要的Solana协议和应用达成交易，帮助提升流动性，同时为股东创造更高收益。

Michael Saylor首创了数字资产财库（DAT）公司战略，将比特币作为企业储备资产，并以“每股BTC的增加”作为公司的“北极星”。现在，Forward Industries正在这个模型上更进一步，将SOL作为其DAT战略的储备资产。而Multicoin投资该公司的核心期望，就是希望公司的“北极星”变为“每股SOL的增加”，通过定制化的积极管理策略来提升股东价值。

那么，为什么说SOL是支撑DAT的最佳资产？关键在于它拥有BTC和ETH所不具备的几个独特属性。

SOL可以通过质押产生实际收益。这种“收益”来源于有机经济活动以及MEV。截至2025年9月，Solana的质押者平均获得8.05%的收益率，其中约6.19%来自通胀，而来自有机经济活动和MEV的实际收益率约为1.86%。这个收益率每约2.5天支付一次。作为对比，2025年迄今为止ETH质押的名义收益率约为3.21%，但其中2.81%是通胀，实际收益率仅约0.41%。对于永久资本工具而言，SOL显然更具吸引力。

正是基于这些特性，Strategy推广的可转换和永续优先结构，在SOL DAT上能发挥出比BTC DAT更好的效果。公司可以以BTC DATs无法实现的方式，利用这些收益来源来偿还债务。毕竟，比特币的实际收益率为零。