光模块龙头中际旭创：二季度业绩严重不及预期、故意压股价都是谣言

7月13日消息，昨晚，中际旭创召开了一场面向海内外上百家机构的电话会议，核心议题就一个——把最近网上那些乱七八糟的传言一次性说清楚。公司管理层直接摊牌了：二季度业绩爆雷？别信，那是没有依据的。故意压股价？更不存在，公司一直很看重自己的市场口碑，不会干那种损害投资者利益的事。现阶段还没发半年报预告，但内部对上半年、尤其是二季度的经营表现，信心很足。

市场近期确实被不少小道消息搞得人心惶惶，但公司的回应相当干脆。先说几个核心判断：那些关于业绩大幅不及预期的说法，完全没谱；至于人为调节利润、延后确认收入之类的操作，公司明确表示，这些都是误解。

会上机构最关心的，还是高端光模块的需求走势。之前市场担心1.6T产品的订单会下滑，公司给出了明确答复：2027年1.6T的整体需求规模，跟之前的预判基本持平，总量没有缩水，只是客户结构在调整。部分老客户确实小幅缩减了采购量，但新增的AI大模型厂商、云厂商客户，对1.6T的采购力度反而加大了，整体需求实现了增量。你猜怎么着？1.6T的需求总量不仅没缩水，反而还涨了。

对比来看，800G产品的增长势头比1.6T更猛，明年行业需求的提升幅度，超出了早前的预期。这才是关键所在——800G成了新的增长引擎。

订单层面，公司底气很足。现有在手订单已经覆盖了2026年全年的出货量，不少客户甚至提前给出了2027年的分季度出货规划，需求指引清晰稳定，订单能见度极高。国内AI数据中心的需求也在快速升温，采购集中在800G、400G产品上，海内外市场都出现了交付缺口。

上游物料紧缺是行业普遍难题，光芯片、电芯片、PCB等配件供应都比较紧张。不过，公司提前通过长期供货协议、预付货款的方式锁定了产能，同时还在拓展新供应商。预计今年下半年到明年上半年，物料供给会逐步缓解。公司备货量充足，二季度毛利率保持平稳，下半年的盈利水平还有改善空间。

针对明年产品降价的问题，市场传言的降价幅度夸大得很严重。能稳定批量交付高端光模块的厂商数量有限，技术门槛、客户认证、良率都形成了壁垒。2027年行业交付依旧紧张，不存在恶性价格竞争。必须警惕的是，那些传得沸沸扬扬的降价消息，看看就好，别当真。