VanEck:2049年时,美国比特币储备或将削减35%的国债

资产管理公司 VanEck 最近抛出一个大胆设想：如果美国真的按照参议员 Cynthia Lummis 提出的法案，逐步囤积 100 万枚比特币作为国家战略储备，那么理论上，未来 24 年内美国国债规模有望缩减 35%。这个想法听起来很诱人，但实际落地还面临不少变数。

VanEck 的测算模型显示，假设比特币到 2049 年能保持年均 25% 的复合增长率，届时单枚价格将达到 4230 万美元。与此同时，美国国债如果按每年 5% 的速度增长，将从 2025 年初的 37 万亿美元膨胀到 119.3 万亿美元。两者一对比，比特币储备的价值就能抵消掉相当一部分债务。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 和投资分析师 Nathan Frankovitz 在 12 月 20 日的一份报告中提到：「到 2049 年，这笔比特币储备的价值可能占到美国国债总额的 35%，相当于抵消大约 42 万亿美元的债务。」当然，这个数字建立在比特币持续高增长的前提下，现实中几乎没有资产能长期保持这种增速。

VanEck：2049 年时，美国比特币储备或可抵消 35% 国债

简单来说，VanEck 的观点是：如果美国真按 Lummis 法案的思路，建立 100 万枚比特币的储备，那么到 2049 年，这笔资产的价值将足够覆盖 35% 的国债。不过，这个推演依赖好几个关键假设，任何一个环节出问题，结果都会差很多。

VanEck 假设比特币从 2025 年开始，以 20 万美元为起点，然后每年涨 25%，到 2049 年达到 4230 万美元。而美国国债则从 2025 年初的 37 万亿美元起步，每年增长 5%，到 2049 年变成 119.3 万亿美元。问题是，比特币目前的价格还在 10 万美元以下徘徊，要翻倍到 20 万美元这个起点，本身就不是一件容易的事。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 和投资分析师 Nathan Frankovitz 在 12 月 20 日的报告里写道：「到 2049 年，这笔储备的价值可能占到国债的 35%，抵消约 42 万亿美元的债务。」需要提醒的是，这些数字都是基于特定增长率的推演，市场真实走势谁也无法保证。

从 2025 年到 2049 年，美国国债会随着比特币储备价值的变化而同步增长。数据来源：VanEck

在 VanEck 的「乐观」情景中，比特币从 2025 年的 20 万美元起步，每年涨 25%。但比特币现在的价格距离这个起点还有一段距离，需要先翻倍才能进入他们的预测轨道。如果比特币真能涨到 4230 万美元，那它在全球金融资产中的占比将从目前的 0.22% 左右飙升到 18% 左右——这个跳跃幅度相当惊人。

比特币价格达到 4230 万美元意味着它将占据全球金融资产的 18% 左右，而目前它在 900 万亿美元的市场中只占 0.22% 左右。换句话说，这个预测要求比特币的市值增长近百倍，难度可想而知。

上图展示了美国国债、比特币储备持有量以及比特币价值的复合年增长率估算，假设增速为 25%。数据来源：VanEck

特朗普新政府上台后，确实有风声说要推动比特币成为战略储备资产，这也让比特币价格一度冲上六位数。但 Lummis 的法案目前还在走流程，参议院和众议院都还没正式审议，能不能落地还是未知数。

Strike 创始人兼 CEO Jack Mallers 本月初曾放话，说特朗普可能在上任第一天就签行政令，把比特币列为储备资产。不过这类消息目前还停留在传闻阶段，没有官方确认。

按照 Lummis 法案的设计，美国可以把手头因资产扣押而持有的 19.81 万枚比特币直接利用起来，剩下的 80.19 万枚可以通过紧急融资渠道来筹集资金，比如卖掉一部分黄金储备（美国目前有 4550 亿美元的黄金储备）来换比特币。VanEck 指出，这样一来，既不用印钞，也不用额外向纳税人要钱。

Sigel 和 Frankovitz 认为，如果比特币在美国各州、机构和企业层面得到更广泛采用，也会提振比特币和以太坊 ETF 发行方的增长预期。换句话说，采用率越高，他们预测的复合年增长率就越有可能实现。

Sigel 在 12 月 21 日的 X 帖子中补充说，金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）的成员国也可能影响比特币的价格走势，甚至可能推动它更多地被用作国际结算工具。

他们指出：「对于那些想避开美元制裁的国家来说，比特币很可能成为一种被广泛使用的全球贸易结算货币。」不过，这种趋势目前还处于早期阶段，能否成真存在很大不确定性。

最后提醒一句：以上内容来自 VanEck 的分析报告，仅供学习参考，不构成任何投资建议或交易建议。加密货币市场波动极大，尤其是迷因币和各类数字资产，价格预测和实时数据请以官方公告、交易所页面及行情平台为准。投资者需独立判断、谨慎决策，切勿盲目跟风。