Pantera Capital合伙人:去中心化衍生品交易所Aevo解读

要点：

Pantera 最近投了 Aevo，一个主打期权和永续合约的去中心化衍生品交易平台。早期投资人里还有 Paradigm、Dragonfly Capital 和 Coinbase Ventures 这些老面孔。

Aevo 跑在自己搭建的 L2 网络上——Aevo L2，这个网络是用 Optimism 的框架搞出来的定制版以太坊 Rollup。

目前平台上主要能玩的产品就三样：永续合约、期权，还有还没正式上线的代币期货。

引言

Aevo 是个去中心化衍生品交易平台，专门做期权和永续合约。它跑在 Aevo L2 上，这个 L2 是用 Optimism 技术栈搭起来的以太坊 Rollup，所以交易处理速度能飙到每秒 5000 笔以上，据说累计交易量已经超过 300 亿美元（数据以官方公告和实时行情页面为准）。

它的运营模式挺有意思——撮合交易用的是链下中心化限价订单簿，这样速度够快，和中心化交易所差不多；但实际结算走的是以太坊 L2 上的智能合约，链上交割，透明安全。等于把中心化的体验和去中心化的安全性揉在了一起。

Aevo目前提供三种主要产品：

1、永续合约——用户可以用最高 20 倍的杠杆做多或做空某个加密资产。支持的品种挺多，像 BTC、ETH、SOL、A VAX 这些都有。

2、期权——链上的期权订单簿，你可以买卖不同行权价和到期日的看涨/看跌期权。比如 ETH 和 BTC 的每周、每两周和每月到期的期权都能找到。

3、预发行代币期货——针对那些还没正式上交易所的代币，Aevo 提前开了期货市场。等这些代币在中心化交易所上线后，这些期货会自动转成常规的永续合约。它们有特殊规则：初始保证金要 50%，没有指数价格，也不收融资费用，价格完全靠市场情绪和投机来定。目前 Aevo 几乎成了预发行市场的默认选择，有人戏称它是“预发行代币界的 CoinGecko/CoinMarketCap”。最近几个比较火的案例，比如 Jupiter 和 Starknet，都是先在 Aevo 上交易的。

需要提醒新手的是，预发行期货价格波动极大，纯属投机，亏光本金的风险不低。

从 Ribbon Finance 到 Aevo 的过渡

Aevo 其实不是从零开始的。背后的团队之前做过 Ribbon Finance，那是个很早就搞 DeFi 期权自动化的协议，通过自动期权金库处理了超过 100 亿美元的期权量。Ribbon 的期权金库历史最高锁仓量（TVL）曾超过 3.5 亿美元，给存款人赚了超过 5000 万美元的期权溢价。

2023 年底，Ribbon 团队决定不满足于只做金库，想搞一个更完整的去中心化期权和永续合约交易所，于是 Aevo 诞生了。说白了，他们是用之前积累的经验和用户基础，做了个更全面的衍生品交易平台。

Aevo 上线后发展很快，几个月内交易量就冲到了 300 亿美元以上。不过这个数字来自项目方宣传，实际数据建议自己去行情平台或交易所页面核实。

创新背后的团队

Ribbon Finance 的联合创始人 Julian Koh 和 Ken Chan 之前都在 Coinbase 干过，学术背景也不错。Julian 是康奈尔毕业的，在 Coinbase 做过加密货币集成、托管和质押方面的工作，还帮 Metastable Capital 做过研究和尽调。Ken 在 Coinbase 主要负责托管、大宗经纪和资产增值，之前还在 Zilliqa 当过研究工程师，区块链开发底子挺扎实。

两人在加密圈的经验和履历，让这个团队在 DeFi 领域里显得挺有竞争力，不过团队再强也不代表项目没有风险。

结论

Aevo 算是 DeFi 衍生品赛道里跑得比较快的一家。它把中心化交易所的流畅体验和去中心化结算的安全性结合起来，给想在链上玩衍生品的人提供了一个新选择。

目前它的三大产品——永续合约、期权和预发行代币期货——都有不少用户用，推出不到一年交易量就破了 300 亿美元（按官方说法）。但需要提醒的是，任何去中心化交易所都面临智能合约漏洞、市场流动性不足、监管变化等风险，尤其衍生品交易杠杆高，新手很容易亏得血本无归。

Aevo 的前身 Ribbon Finance 确实在 DeFi 期权领域有不错的表现，累计处理期权量超 100 亿美元，团队设计 Aevo 时也借鉴了 Ribbon 的经验。但历史不代表未来，市场环境变化很快。本文所有内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币波动较大，价格预测和市场数据应以官方公告、交易所页面及实时行情平台为准，投资者需独立判断、谨慎决策。