中科院系AI公司中科闻歌 冲刺港交所“大模型决策第一股”

冲刺“大模型决策第一股”：中科闻歌的亮眼答卷与赛道新局

4月12日，港交所迎来一份值得关注的招股书。脱胎于中国科学院自动化研究所的AI公司——北京中科闻歌，正式披露上市文件，向“大模型决策第一股”发起冲刺。这家成立于2017年的“国家队”创业企业，由中金公司担任独家保荐人，其招股书揭示了一组颇为亮眼的数据：服务超过650家政企客户，三年内营收规模增长至4亿元，整体毛利率长期维持在50%以上。若按2024年收入计，它已是国内大模型决策领域当之无愧的头部玩家。

其实，市场对其上市动作早有预期。港交所官网信息显示，中科闻歌早在2025年6月就已通过保密方式递交了申请。此次公开披露，意味着其IPO进程已步入关键的公开审核阶段。

“国家队”的深耕：从技术到市场的领先身位

作为中科院自动化所孵化的项目，中科闻歌自成立起便锚定了一个高门槛赛道：复杂数据分析与AI辅助决策。不同于市面上常见的生成式AI应用，它的主打产品是基于大模型技术的决策类AI。这种差异化的定位，让其避开了红海竞争，并在专业领域建立起护城河。根据灼识咨询的统计，

。这个“第一”的头衔，是其技术积累与市场策略共同作用的结果。

那么，它的经营成色究竟如何？从招股书披露的核心数据来看，增长势头堪称迅猛。短短三年，公司营收便攀升至4亿元量级，这种成长速度远超行业平均水平。更为难得的是其盈利能力：

。在普遍面临商业化压力的AI To B赛道，这一数字无疑处于领先水平。高毛利的背后，一方面源于大模型决策产品本身的技术壁垒，另一方面则得益于其面向政企客户的“标准化底座+定制化开发”服务模式，这种模式既保证了交付效率，又满足了客户的个性化深度需求。

截至目前，中科闻歌的客户版图已覆盖金融、传媒、政务等多个对决策智能化有强需求的领域，累计服务超过650家企业及政府机构。这份客户名单，是其产品价值最直接的证明。

赛道透视：为何是决策AI？

当前，AI行业的落地重心正经历一场深刻的迁移：从To C的消费端应用，加速向To B的产业端渗透。在这个过程中，大模型辅助决策被视为极具潜力的细分赛道。原因何在？

与生成内容、与人对话的AI不同，决策AI的核心任务是“整合”与“研判”。它需要打通多来源的复杂数据，深度融合行业知识与业务逻辑，最终输出的是可落地的行动建议或风险预警。这对企业的技术积累、数据资源和行业理解都提出了极高要求，自然也构筑了较高的赛道壁垒。

市场共识正在形成：随着国内政企数字化转型进入深水区，单纯的数据可视化已不足以满足需求。如何从海量数据中提炼洞察，提升决策效率与科学性，成为众多机构的刚需。这意味着，大模型决策赛道的市场规模，未来还将持续快速扩容。

话说回来，中科闻歌此次冲刺资本市场，其意义不仅在于一家公司的上市。它更将成为资本市场观察国内AI决策赛道商业化成熟度、商业模式可行性的一个重要样本。它的后续表现，或许将为整个赛道的发展定下一个清晰的注脚。