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全链网：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%

来源:互联网 更新时间:2026-07-04 10:38

半导体与AI基础设施领域的顶级研究机构SemiAnalysis近日发布了一则值得关注的分析报告。核心议题是：内存支出在超大规模数据中心资本支出中究竟占比多少？这个问题其实已经引发相当多的讨论，尤其是在上周美光科技财报披露之后。不少市场参与者对明年这一比例可能达到的高度感到惊讶。

事实上早在二月底，SemiAnalysis就曾抛出过一个初步判断：到2026年底，内存支出占比将超过30%。当时很多客户的反应是直接质疑——“内存占服务器BOM（物料清单）的比例明明只有十几个百分点，整体资本支出怎么可能有那么高的占比？”这个质疑合情合理，但五月份SemiAnalysis给出了更直接的回应。他们指出，如果把DRAM、NAND和HBM这三类内存加总在一起，放到英伟达系统的支出结构中看，到2026年底这一占比将稳稳超过30%，而到2027年，这个数字会突破40%。

关键点在于：市场对内存支出占比的认知一直滞后于实际的价格走势。五月份时内存价格的上涨速度已经超出预期，而未来几个月，这一趋势会变得更加清晰。可以预见的是，市场很快就会充分理解这个数字背后的逻辑。

全链网：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%

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