MiCA过渡结束,牌照短缺,欧洲迎来最大规模交易所清退

2026年7月1日，这个日子对欧洲加密行业来说，是个分水岭。欧盟的《加密资产市场法规》（MiCA）过渡宽限期正式画上句号。

从这一天起，任何想在欧盟境内提供加密资产服务的机构，都得手里攥着一张正式的MiCA授权牌照。无牌经营？不行。不接受新充值，也不开展新业务。法国监管机构AMF把话挑明了：违规经营的，最高面临两年有期徒刑外加3万欧元罚款。监管机构还留了一手——有权公开黑名单，甚至申请封站。

截至2026年5月，整个欧盟范围内，只有194家加密企业拿到了正式MiCA授权。而在此之前，欧洲各国制度反赌册或实际运营的加密服务商，估计在1100家到3000家以上。法律机构Hogan Lovells算了笔账：大约75%的旧有平台，宽限期一过就会失去合法运营资格。那些没拿到授权、因而无法继续使用的交易所里，币安、MEXC赫然在列。

这对交易所来说，是怎样的监管考验？MiCA里面到底是怎么规定的？哪些交易所会用不了？用户又该做什么？下面，一条一条说清楚。

MiCA 是什么？

MiCA是欧盟历史上第一部针对加密资产市场的全面监管框架，2023年正式生效。覆盖范围很大：欧盟全部27个成员国，再加上挪威、冰岛、列支敦士登三个EEA成员国。

同一家交易所，在德国得找德国金融监管机构注册，在法国又得拿法国的PSAN牌照。各国的门槛，有的高有的低，执行力度也参差不齐。MiCA的目标很明确——用一套统一规则，把这种碎片化局面给替换掉。这也是欧盟一向的做事风格。

MiCA作为一个大而全的监管框架，覆盖范围相当广。凡是在欧盟境内向客户提供加密资产相关服务的机构，统称“加密资产服务提供商”（CASP），都得在各国监管机构那里申请授权，并且要说明自己具体提供哪些服务。

MiCA把CASP的服务类型细分成十大类，包括：在交易平台运营买卖撮合、加密资产托管保管、加密资产兑换、代客下单执行、投资组合管理、咨询服务等。一张MiCA牌照只覆盖申请时注明的类别。交易所如果同时做撮合、托管和划转，就需要申请涵盖多项服务的授权。

MiCA还给稳定币设了专门的子框架。跟法定货币挂钩的稳定币，以及跟一篮子资产挂钩的稳定币，分别要满足不同的发行授权和储备要求。发行规模超过一定门槛的，还会受到更严格的监管约束。

同时，MiCA引入了

。就像拿着欧盟护照的人可以在任意成员国居住、工作和生活一样，一家企业只要在任意一个欧盟成员国拿到MiCA牌照，就可以通过通知程序，向其他成员国扩展服务，不用挨个国家重新申请。

不同的过渡期

MiCA的稳定币规则在2024年6月先行落地，CASP相关规定则在2024年12月底正式生效。为了照顾那些已经在各国注册或运营的加密企业，MiCA设置了过渡宽限期。各成员国可以自己决定本国的宽限期长度，上限是18个月，也就是最迟到2026年7月1日。

宽限期的核心逻辑，是给已经在国家制度下运营的平台一段时间，来完成MiCA申请和审批流程，期间可以继续营业。

各国对宽限期的把握，差别不小。荷兰从2025年7月1日就率先终止了宽限期，一批本土交易所被迫提前完成持牌。德国把宽限期缩短到2025年12月底，并以此为由向申请方施压，加快审批节奏。立陶宛过渡期届满时，240多家注册在当地的加密企业关门走人。到2026年6月，欧盟27国中已经有20个在7月1日总截止日之前，提前结束了各自的国家过渡期。

2026年4月17日，

对于截止日期前仍未获授权的CASP，ESMA要求执行“有序关停”：停止接受新充值，停止开展新业务，把存量用户资产转移到已持牌平台，或者协助用户转入自托管钱&包。

根据Crypto News援引的机构数据报告，截至2026年5月，欧盟范围内只有大约194家加密企业获得正式MiCA授权。而此前在欧洲各国制度反赌册或运营的加密服务商，估计在1100到3000家以上。法律机构Hogan Lovells估算，大约75%在旧有注册制度下运营的平台，将在宽限期结束后失去合法运营资格。

头部交易所怎么应对

提前完成持牌的平台

• Coinbase x 卢森堡
  ：2025年6月，卢森堡金融监管委员会（CSSF）向Coinbase欧洲子公司授予MiCA牌照。Coinbase把原先分散在爱尔兰、德国、法国、意大利、荷兰、西班牙等地的多张本地牌照整合到一起，以卢森堡为欧盟单一持牌枢纽，通过护照通行机制向全欧盟服务。

• Kraken x 爱尔兰
  ：Kraken拿到爱尔兰央&行的CASP授权，同时持有卢森堡实体和MiFID衍生品牌照。

• OKX x 马耳他
  ：OKX是全球首家获得MiCA授权的大型交易所，由马耳他金融服务管理局（MFSA）颁牌，以马耳他为基础向欧盟全境通行。

• Bybit x 奥地利
  ：2025年5月28日，Bybit获得奥地利金融市场管理局（FMA）授权，欧盟总部设在维也纳，服务覆盖29个EEA成员国。

• Crypto.com
  于2025年1月27日在马耳他拿到完整牌照，Gemini于同年8月落地马耳他。Bitstamp选择了卢森堡，2025年5月完成CSSF授权（目前已纳入Robinhood旗下）。eToro持有塞浦路斯的CySEC牌照，Robinhood则在立陶宛完成注册。

申请进行中、尚未落地的平台

Bitget是目前关注度较高的一个案例。截至2026年6月17日，Bitget向奥地利FMA提交的申请仍在审理中，欧盟总部设在维也纳，由曾在KuCoin和Bitpanda任职的Oliver Stauber主导。在获批之前，Bitget暂停服务EEA用户。

KuCoin的情况更复杂。它于2025年11月拿到奥地利FMA的授权，但随后因为关键的反冼钱和制裁合规岗位出现空缺，FMA禁止其正式开展业务。KuCoin对此提出上诉，目前仍然无法接受欧盟新用户。

稳定币，有悲有喜

如果说交易所的洗牌还在进行中，稳定币领域的洗牌已经完成了。Tether的USDT是全球最大的稳定币，但始终没有获得MiCA授权。CEO Paolo Ardoino公开表示，MiCA要求将EMT储备的大部分存入欧盟监管银&行账户，这与Tether现有的储备模式不相容。结果就是：Coinbase在2024年12月下架USDT，Crypto.com在2025年1月31日跟进，币安和Kraken在2025年3月下架。USDT在欧盟主要合规平台上全面退出。

Circle的USDC和EURC都通过了EMT授权，2026年6月USDC市值大约750亿美元，成为欧盟合规场景下的主流稳定币选项。资产参考代币（ART）框架是MiCA里门槛最高的，截至目前没有任何发行商获得授权。

受影响最大的几家平台

币安

币安是这场洗牌中最受关注的名字。从规模来看，币安拥有全球超过3亿注册用户，作为交易所领域的绝对头部，按理说应该具备申请MiCA的条件。

2026年1月，币安通过希腊证券交易委员会（HCMC）提交了MiCA申请，将希腊定位为币安欧洲扩张的核心基地。然而，6月16日，路透社援引两位知情人士报道，

。希腊、爱尔兰、拉脱维亚监管机构联合审查了该申请，对币安过往的法律处理记录和公司治理架构存有顾虑。

，声明称将在另一欧盟成员国重新提交，预计“在未来数月内”获批，但没有透露目标国家。

币安在官方声明中说：“在用户影响方面，部分用户可能受到影响，具体情况因所在国家和账户状态而异，公司正在直接向所有欧盟用户发送账户专属通知。相关通知将说明用户是否需要采取任何操作、可供选择的方案、相关时间节点以及支持渠道。”

币安的官方声明，来源：Binance Square

MEXC 与 HTX

相比币安事件的高关注度，MEXC和HTX（原火币）的情况就显得沉默得多。这两家平台都没有MiCA牌照，也没有公开的申请记录。

用户怎么办？

对于欧盟用户来说，7月1日之后，使用未持牌平台意味着要面对几种实际风险：平台可能停止接受新充值，可能被要求在规定时间内完成变钱，平台也可能在没有任何提前通知的情况下限制账户操作。OKX Europe分析发现，2025年5月到2026年5月期间，

如果你用的平台已经通知用户进行账户迁移，比如Bybit、Bitva vo、Kraken、Coinbase、Crypto.com的部分欧盟用户所经历的那样，那么通常意味着你需要重新完成KYC身份核验，并接受更新后的服务条款。这是MiCA反冼钱要求下的正常流程。

行业监管的下一步

MiCA并不是终点。

这轮磋商一共86个问题，涵盖稳定币竞争力（尤其是欧元稳定币在美元稳定币面前的弱势处境）、DeFi、质押借贷、RWA代币化，以及ESMA是否应该获得对主要CASP的直接监管权。

法国与奥地利、意大利一道，明确支持ESMA直接监管头部CASP的方案，以缩小成员国之间的标准差距。与此同时，BNP Paribas、ING、意大利联合信贷银&行等37家银&行联合发起的Qivalis联盟，正在开发与欧元挂钩的合规稳定币，目标是在美元稳定币主导的市场中，为欧元数字货币争得一席之地。