机构抛售比特币（BTC）量相当于每日供应量450%,价格面临下探3万美元风险

先看几个关键信号：机构正在加速抛售比特币，其抛售规模相当于每日供应量的450%——这个数字直接点燃了市场的恐慌情绪。如果这种势头不改，比特币价格很有可能再次下探至3万美元区间。究其原因，交易所储备增加、长期持有者变钱离场、以及ETF资金持续外流，这些因素正在形成叠加效应。

ETF和企业每日抛售近2,000枚比特币，而另一边，Strategy的买入节奏明显放缓。比特币的机构支撑正在松动，这是当前市场最直接的现实。

最近一份分析报告指出，随着机构需求急转直下，比特币再度面临跌向3万美元的下行压力。

要点摘要：

• 机构正在抛售的持仓量，大约相当于每日比特币供应量的450%。
• 如果市场吸收供应的能力持续疲软，比特币不排除跌破3万美元的可能。

机构每天抛售近2,000枚比特币

Capriole Investments的机构买入模型追踪了来自ETF、企业司库以及矿工发行的比特币需求，结果很直观：机构净卖出规模约为每日挖矿供应量的450%，换算下来，每天大约有2,000枚BTC被抛到市场上。

BTC/USD 与机构买入市值对比。来源：Capriole Investments

用大白话说，大户每天砸出去的比特币，是矿工每天挖出来的4到5倍。

而在这波抛售中，现货比特币ETF成了最大的拖累。其资金流向已经大幅跌至零以下，说明ETF的赎回规模远远超过了其他需求来源。据Glassnode统计，仅过去一个月，这些产品就出现了近270亿美元的赎回。

美国比特币现货ETF的净持仓余额与比特币价格对比。来源：Glassnode

这与2024至2025年的趋势形成了鲜明反差——那会儿，ETF资金还是助推比特币逼近历史高位的主力军。

该策略的放缓是一个薄弱环节

迈克尔·塞勒的Strategy曾在2026年初为比特币的机构需求提供过坚实支撑——仅第一季度就买入了89,599枚BTC。进入第二季度，公司继续增持，截至5月下旬又加仓了约6.23万枚，其中包括5月中旬一笔2.4869万枚的大单。这使得其持有的比特币总量突破了84.3万枚。

采用策略买入时的比特币价格。来源：StrategyTracker.COM

巧合的是，这一轮增持正好赶上比特币从2026年低点59,930美元反弹约40%。事实证明，在这轮回升过程中，企业资金需求始终是最坚挺的支撑之一。

但问题在于，Strategy最近的买入动作已经大幅放缓。6月初仅买入了1,550枚比特币，此前还进行过一笔小额（32枚）的出售，用于支付优先股股息。这样的规模，跟一、二季度初期的节奏完全没法比，更别说去对冲ETF引爆的抛售压力了——Capriole的模型估算，那部分压力大约每天2,000枚比特币。

分析师警告：比特币可能跌至3万美元甚至更低

分析师CryptoBullet给出了一个明确的预测。他认为，对照此前的回调幅度（36%至39%），这一轮下跌的下一站大概在4.9万至5.3万美元之间。

BTC/USD 三日走势图。来源：TradingView/CryptoBullet

这个区间或许能充当一个初步支撑，但另一位分析师Jelle的斐波那契模型显示，它恐怕不是本轮回调的最终底部。他在周三的一篇帖子中指出，每一轮比特币熊市在真正触底之前，都会跌破0.618斐波那契回撤位。历史上，2014至2015年间，比特币曾跌破该水平65%；2018年跌幅达到61.8%下方59%；2022年则跌至44%下方。

BTC/USD 历史表现图表。来源：TradingView/Jelle

目前比特币的0.618回调位在5.7万至5.8万美元附近。如果出现像2022年那样幅度相对较小的回撤，潜在底部可能在3.2万美元左右。而如果是2018年或2015年那种深跌，那么目标就得看向23,000至24,000美元，甚至20,000美元。