一文了解State Street、Galaxy和Ondo加入代币化现金竞赛,推出24/7清算基金

State Street Investment Management和Galaxy Asset Management正在Solana上推出一只代币化私募流动性基金。这直接把现金“归集”余额推送到公有区块链上，理论上可以成为7x24小时链上流动性的潜在来源。更引人注目的是，Ondo Finance预计将投入2亿美元作为启动资金。

两家公司本周二宣布，这只计划中的基金全称是State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund，简称SWEEP。它的设计初衷是为合格投资者接收并处理PayPal稳定币的支付。这意味着，传统金融机构的闲置现金，终于有了一个能直接接入加密生态的链上出口。

Ondo的2亿美元锚定投资，实际上把一家头部代币化真实世界资产发行方直接嵌入了State Street的代币化技术栈。Galaxy Digital提供底层基础设施支持，而State Street Bank and Trust Company则担任托管人。三重背书，分工明确。

从时间表来看，SWEEP计划在2026年初于Solana率先上线，随后会扩展到Stellar和以太坊等其他网络。跨链通信方面，它使用的是Chainlink的跨链互操作协议（CCIP）。

定义链上现金的竞赛

SWEEP的登场，意味着又一位重量级玩家加入了“链上现金”的定义权争夺。贝莱德和Franklin Templeton早就在公有链上运行起了代币化的现金管理工具，涵盖货币市场基金和其他短期固收产品。而Ondo的核心业务，一直是将美国国债及其他信用敞口打包成可在加密市场流通的链上载体。

State Street Investment Management全球现金与数字资产负责人Kim Hochfeld对此的评价很直白：“通过与Galaxy合作，我们将共同突破边界，推动传统金融在链上的演进。”Ondo Finance总裁Ian De Bode则进一步补充，代币化正在快速成为传统金融与链上经济之间的“连接组织”。他表示，Ondo的这笔投资不仅是为SWEEP提供锚定支持，也会持续支撑Ondo现有基金的扩张——那只基金目前为机构投资者提供美国短期国债敞口，且支持7x24小时即时申购与赎回。

来源： Ondo Finance

构建链上资本市场体系

其实，SWEEP发布的时机非常微妙。代币化基金和代币化股票正在从孤立的试点项目，逐步演变为一个新兴链上资本市场堆栈的有机组成部分。

就在周三，Superstate通过其在以太坊和Solana上的Direct Issuance Programs，为在美国证券交易委员会注册的上市公司打开了链上募资的大门。这瞄准的是堆栈的股权侧——发行人可以直接以稳定币出售新股，并即时结算至投资者钱&包。换句话说，链上发行股票的路径已经跑通了。

State Street与Galaxy、Ondo的合作，则进一步揭示了传统金融机构和加密公司在同类产品中各自的角色定位：State Street提供的是四大级别的监管背书和托管服务，Galaxy贡献数字资产基础设施和代币化专长，而Ondo既带来了资金，也输出了已经成熟的RWA分销网络。三方分工，各司其职。

Solana在代币化竞赛中的角色

选择Solana作为首发阵地，背后是另一条正在展开的竞争赛道。发行方们对更低费用和更快结算的渴求，让Solana成为了代币化资产和高吞吐交易的热门选择——从代币化公众股份到链上流动性基金，越来越多的试验在这里落地。

来源： Solana

Solana的吸引力不是空xue来风。全球一些最大的机构已经选择它来执行数字资产业务，比如每年处理超过1000亿美元汇款量的西联汇款，以及每年处理2万亿美元商户支付量的PayPal。此外，Solana上的实物抵押ETF管理的资产已接近10亿美元。

SWEEP先在Solana推出，再计划扩展到Stellar和以太坊，这个策略本身就很有深意。稳定币和RWA代币在这几个生态系统中已经构成了基础设施的一部分，SWEEP的接入，等于直接切入了一个已经成型的流动性网络。