港股鞋王千百度，一夜完成AI数据公司转型

这事儿刚发生的时候，可能很多人都没太在意，但它的信号意义，其实相当明确。

一家港股上市的鞋履公司——千百度（1028.HK），在6月5日正式对外宣布，将通过收购股权并认购新股的方式，拿下国内一家AI数据服务商

的控股权。交易完成后，这家公司将被纳入合并报表，也就意味着，千百度从此走上了的双主业道路。

一个做鞋的，跑去买一家给大模型喂数据的公司。这背后的逻辑，得稍微捋一捋。

为什么是数据？

当公开数据池被各大模型轮番“吃”过几轮之后，AI真正的角力场，其实已经悄悄转移了。现在的关键瓶颈，不再是“谁的模型做得更大”，而是

。

算力吗？可以买。算法吗？可以复现。但有一件事，确实买不来、也快不了——持续产出高质量数据的能力。2025年，Meta以大约290亿美元的估值入股Scale AI，市场其实已经用真金白银给了这个判断一个明确的定价。

那么，本原智数这家公司到底稀缺在哪儿？两个关键词：位置，和盈利。

先看位置。它成立于2015年，卡位在AI产业链的最上游。放眼国内，能同时具备

这三大领域完整数据服务能力的供应商，一只手就数得过来，本原智数是其中之一。

再看盈利。不夸张地说，在AI行业普遍靠“烧钱”续命的今天，一家手握着真实订单、并且已经实现盈利的数据公司，本身就是一个稀缺物种。数据显示，2025年本原智数的收入大约为1.562亿元，税后净利润1110万元，而到了2026年的前五个月，收入还在强劲增长。这一点，对资本市场来说极其关键。

另外值得一提的是，这次交易的设计也相当聪明。出的是集团内部的资源，鞋履主业现金流稳健，公司账上依然维持着净现金状态。而认购新股的对价，则直接投入到了产能和研发上，创始团队也还保留着相应的权益。

交易完成之后，本原智数会继续保持独立品牌、独立运营，甚至做了数据隔离——这一点很重要。因为千百度明确表态，自己不会去做模型，也不会去和客户的业务抢饭碗。这样一来，那些互为竞争对手的行业客户，才能放心地继续使用同一个中立的供应商，没有后顾之忧。

千百度管理层自己的表态也很清楚：“高质量数据是人工智能时代最关键、也最稀缺的基础设施之一。这次交易，是为了让我们以稳健的消费实业为根基，切入这个高速增长的领域。我们会和本原智数一起，

，在双主业的格局下，为股东创造可持续的长期价值。”