内存价格年中见顶，中国厂商产能扩张将改变市场格局

内存和闪存价格持续上涨，让三星、SK海力士及美光等巨头赚得盆满钵满，甚至有望创造高达10倍的利润。他们对外宣称，内存缺货的状况可能将持续到2028年甚至2030年。然而，市场真的会按照这几家巨头的预期发展吗？答案可能是否定的。

据《巴伦周刊》援引巴黎银&行分析师卡尔·阿克曼的最新分析，内存及闪存的平均销售价格（ASP）预计将在

，这比他之前预测的2027年达峰要早得多。他预计，从明年初开始，内存和闪存价格将进入环比下滑的通道。

中国厂商激进扩产是价格转折关键

阿克曼观点转变的核心原因在于中国存储芯片制造商的迅猛发展。他指出，中国厂商长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）的产能扩张计划

。与此同时，由于价格飙升，智能手机等行业已经开始主动减少存储芯片的消耗量，预计今年智能手机出货量将下降14%。这些因素叠加，可能在未来一两年内导致行业出现产能过剩和利润率恶化。

巨头乐观预期与市场现实存在分歧

目前，三星、SK海力士及美光等公司对外依然不断渲染内存、闪存将持续缺货多年的试图维持“价格永远涨”的市场预期。然而，现实情况是，价格的暴涨已经开始反噬需求端。一个显著的例子是，NVIDIA的Rubin机柜近期传出将LPDDR5X内存容量从55TB减半至28TB的这一变动直接导致三星、SK海力士及美光的股价下跌。

尽管厂商阵营迅速通过渠道“澄清”，称这并非内存需求见顶的信号，反而是行业利好，因为设备总数增加会带动总需求上升，但市场已经开始用脚投票。阿克曼的担忧在于，当众多行业因成本压力主动削减用量，而中国公司的产能又在快速扩张时，

。

中国厂商市场份额与产能计划不容小觑

中国存储厂商的实力增长有数据支撑。在闪存市场，长江存储（YMTC）在第一季度的市场份额已达到13%，与西部数据、美光持平，略低于份额14%的铠侠。而在内存市场，长鑫存储（CXMT）第一季度也占据了约7.7%的份额，位列全球第四。

更关键的是产能规划。分析显示，长江存储和长鑫存储的产能计划在未来一两年内可能

。面对这样的挑战，三星等传统巨头将面临艰难抉择：是放弃部分市场份额以维持高利润，还是调整策略应对新的市场竞争格局。这场由产能扩张引发的变局，或许比巨头们预期的来得更早。