全链网：重点关注AI、光模块、电网设备、人形机器人等

进入5月，科技板块的走势可谓一波三折。月初，受全球科技巨头资本开支计划及部分公司业绩超预期的双重提振，市场情绪高涨，相关产业链趋势获得广泛共识，板块迎来一波加速上涨。然而好景不长，近期市场受到多重因素扰动，科技股普遍出现回调。

尽管如此，从中期视角审视，科技行情的底层逻辑并未发生根本性转变。市场的关注点正逐渐从宏观叙事转向微观验证，即将到来的中报业绩期，将成为检验各细分赛道成色的关键节点。业绩能否兑现前期的高预期，将是决定下一阶段行情走向的核心。

后续布局聚焦“算力+复苏”双主线

面对当前的市场分化，后续的布局思路需要更加清晰。综合产业趋势与周期位置，“算力”与“复苏”两条主线值得重点关注。

“算力”主线无疑是人工智能浪潮下的确定性方向。其中，AI应用与模型的持续迭代对底层基础设施构成刚性需求，光模块、PCB（印制电路板）作为数据传输与承载的关键硬件，其景气度直接受益于算力规模的扩张。此外，存储芯片的供需格局也正在发生积极变化，是算力产业链中不可或缺的一环。

另一方面，“复苏”主线则着眼于经济周期与产业自身的修复动能。部分传统领域如煤炭、煤化工，其价格与需求在特定宏观环境下展现出韧性。同时，工业金属、电网设备等板块则与全球制造业周期、能源结构转型等长期主题密切相关，具备估值修复与成长叠加的潜力。人形机器人作为前沿科技的代表，其产业进展虽需时间，但长期的想象空间巨大，是布局未来创新不可忽视的领域。

总而言之，市场的短期波动不改科技产业的长期趋势。在业绩验证期，投资者不妨沿着“算力”与“复苏”这两条脉络，深入挖掘结构性的机会。