郭明錤：苹果iPhone 18 Pro/Max可变光圈镜头成本涨50%

5月30日，天风国际证券分析师郭明錤在X平台发布了一条推文，透露了苹果iPhone 18 Pro系列相机系统的重要升级方向。这次的核心变化，是主摄将首次引入可变光圈技术——而镜头成本的涨幅，可能比想象中更夸张。

先看具体数据：郭明錤指出，iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max的主摄可变光圈镜头，其平均成本比现有的高端7P镜头要高出50%。换句话说，单是镜头这一项，苹果的物料成本就明显上了一个台阶。考虑到苹果目前已经面临内存成本上涨的压力，相机模组的额外开销，很可能会进一步挤压毛利率——至于最终是否会转嫁给消费者，目前还没有定论。

另一个值得关注的细节是供应链的分配。郭明錤表示，在2026年iPhone 18 Pro系列的可变光圈镜头订单中，舜宇光学的供应比重将达到40%～50%。虽然大立光依然是苹果的主要供应商，但舜宇的份额已经相当可观，这意味着苹果在供应链上做了更分散的布局。

除了主摄，郭明錤还提到了2028年iPhone的超广角相机模组计划。苹果打算放弃目前采用的Flip-chip（倒装芯片）封装，转而使用升级版的COB（板上芯片）设计，专门用于超广角CCM。这个改动意味着封装工艺的迭代，可能会带来更紧凑的模块或者更高的成像一致性。

总的来说，从可变光圈到超广角封装升级，苹果在影像系统上的投入显然在加大。镜头成本上涨50%不是一个小数目，但对于追求更自然虚实效果和暗光表现的用户来说，这个变化值得期待。至于2026年的iPhone 18 Pro会不会因此涨价，咱们还是静观其变。