全链网：如今的投资人分为两类，一类叫“孙正义”，一类叫“巴菲特”

最近，财经作家吴晓波的一个观点在圈内引发了不小的讨论。他认为，当下的世界正分裂成两个截然不同的经济体：一个是AI经济，另一个则是除此之外的所有经济。这种深刻的撕裂感，同样蔓延到了投资领域。如今的投资人，似乎也只剩下两种鲜明的标签：一类叫“孙正义”，另一类叫“巴菲特”。

作为极致乐观派的代表，孙正义几乎把“All in AI”写在了脸上。在他的叙事里，当前的人工智能是百年一遇的技术革命。逻辑很简单：泡沫再大，也得先占住位置。毕竟，错过时代的代价，远比买贵了要可怕得多。

而站在另一端的巴菲特及其门徒们，则是最坚定的“悲观派”。这里的悲观，并非看衰未来，而是对当下估值保持极度的审慎。今年一季度，伯克希尔·哈撒韦的现金类资产规模达到了创纪录的3973亿美元，现金占总资产的比例高达58%，历史上首次超过了权益资产的占比。他们在做什么？他们在耐心等待市场出现“崩盘”的机会，好拿着天量现金进场，捡拾便宜的优质筹码。

两种截然不同的哲学，映射到当下的AI股行情上，就显得格外清晰。根据财新的分类，目前的AI股票大致可以分为三类：第一类是“AI现实股”，其收入已经切实被AI需求所拉动；第二类是“AI预期股”，技术有竞争力但尚处亏损，估值远远跑在了盈利能力前面；第三类则是“AI概念股”，只是蹭个热点，实际的AI收入占比微乎其微。

有意思的是，今年前四个月的市场表现，完美诠释了这种分化。资金都在争抢前两类“真AI”，而纯粹蹭概念的公司则无人问津。这种分化的本质，其实反映了所有市场参与者内心的矛盾与纠结：既害怕错过AI带来的时代性红利，又极度担忧自己手里的标的只是徒有其表的泡沫。于是，每个人都在孙正义式的激进与巴菲特式的保守之间，小心翼翼地寻找着那个微妙的平衡点。