全链网：即使美伊达成协议，今年油价也难回冲突前水平

5月25日，澳大利亚财富管理公司AMP的首席经济学家谢恩·奥利弗给出了一个关键判断：即便美国与伊朗最终达成协议，今年全球油价的基准水平，恐怕也难以回到冲突爆发之前了。

这背后有两个绕不开的现实因素。首先，协议的签署不等于航道的即刻畅通。船只要安全、大规模地重新通过霍尔木兹海峡，还需要一段不短的时间进行协调与部署。其次，也是更重要的一点——市场的记忆和定价逻辑已经改变了。经历了这场地缘整治风暴后，交易员们必然会为未来潜在的供应中断风险，预留出更高的“保险费”，也就是风险溢价。这部分溢价，将会被持续计入油价之中。

那么，具体的价格区间会在哪里？冲突前，西德克萨斯中质原油（WTI）的交易价格大约在每桶67美元。奥利弗的估算显示，考虑到上述额外的风险溢价，WTI原油年底的价格可能会徘徊在每桶80美元左右。而作为全球基准的布伦特原油，届时则可能达到每桶85美元上下。

当然，这一切的前提是伊朗核问题能够取得进展。奥利弗也明确提醒，如果核问题悬而未决，地缘整治紧张局势无法得到根本性缓和，那么油价面临的将是更大的上行压力，其水平可能会比目前的预估更高。