特朗普退税红利消退，美国民众消费支出或将承压

企业高管与经济学家警告，随着特朗普政府退税红利耗尽，加之伊朗战争导致燃油价格飙升并在经济中层层传导，美国消费者距离现金短缺仅剩数月时间。

根据美国国税局数据，特朗普总统标志性预算法案带来的丰厚退税，平均每户近 3500 美元，这让美国人得以继续大手大脚消费。但零售商正准备迎接油价上涨引发的消费回落 ——全球最大经济体的经济增速最快或于今年夏季放缓。

EY Parthenon首席经济学家格雷戈里・达科表示：“退税带来的提振，已基本被中东局势加剧的价格压力所抵消。冲突持续越久，我们越可能走向不利局面：通胀更具黏性，进而侵蚀消费支出增速。”

消费者是美国经济的核心引擎，约占经济总产出的三分之二；近年来，他们也是经济增长的重要驱动力。

PNC 银行经济分析主管布莱恩・勒布朗指出：“近年来，经济之所以能对高利率、高通胀及接连冲击保持韧性，关键原因之一是家庭财务状况稳健—— 即便就业与收入增速放缓，消费者仍有能力继续消费。”

这笔大额退税源于特朗普标志性预算法案《宏大美好法案》推出的大规模减税政策，该法案于 2025 年 7 月正式生效。

沃尔玛、塔吉特等大型综合零售商在本周财报电话会议上表示，退税有效提振了门店销售额。

基于 400 万户美国家庭的银行卡消费数据显示，尽管燃油开支占收入比重持续攀升，民众其他品类消费依旧保持增长。

家居建材零售商劳氏预计，6 月退税仍会带动消费回暖。公司首席财务官布兰登・辛克称，受局势不确定性影响，不少消费者留存了部分退税资金。

此次退税从 2 月开始发放，随着资金逐步消耗，部分零售商预判燃油开销将挤占更多非必需消费支出，并进一步波及各行各业。目前柴油价格逼近历史高位，推高货物运输成本，4 月食品杂货价格同比上涨 2.9%，其中果蔬价格涨幅达 6.1%。

塔吉特首席财务官吉姆・李表示，受地缘冲突拖累家庭收支影响，退税带来的利好效应将在年内逐步消退。

汽车配件零售商前进汽车零部件公司首席执行官谢恩・奥凯利坦言，脱离退税红利加持后，夏季驾车出行旺季来临前，门店销售额大概率迎来放缓。