韩元稳定币的流通载体以太坊

前言

随着近期加密货币市场的快速发展，稳定币已经逐渐成为数位经济里最重要的一部分。在众多稳定币中，市场上还是以美元作为储备的稳定币（USDT & USDC）为主。但是，随着全球对加密货币的采用率逐渐提升，许多国家和机构也开始接触以其他法币背书的稳定币，例如：韩元（KRW）。

本文将探讨为什么以太坊是发行韩元稳定币的最佳选择，以及这对韩国的潜在影响。

市场对于KRW 韩元稳定币的讨论

虽然韩国正在计划要发行韩元稳定币，但目前围绕着韩元稳定币发行的政策仍由政府所主导，尚未有任何专门针对韩元稳定币的具体法案。

市场上对于韩元稳定币的发行蓝图几乎没有头绪，也因为这样冒出了许多问题：谁来发行韩元稳定币、要怎么发行、在哪条链上发行以及如何使用韩元稳定币等等。

KRW 韩元稳定币应在哪条链上发行？

在韩国金融和区块链产业中，对于「KRW 韩元稳定币应该在哪条链上发行」的讨论非常热烈，其中包括以太坊在内的各条公链都被提到过，但是在韩国社群中特别受欢迎的两条链不是以太坊也不是Solana，而是Kaia 和Avalanche。

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Kaia

在韩国最常被提起的无非就是Kaia。 Kaia 董事长徐尚民(Sangmin Seo) 发表了他对韩元稳定币的承诺，他表示：「正如我们在KaiaChain 上支持原生USDT 一样，我们将竭尽全力在Kaia 链上发行韩元稳定币。」

Avalanche

虽然Avalanche 在散户以及社群讨论中热度并没有Kaia 那么高，但它已经开始受到韩国区块链和金融领域的关注。原因是什么呢？

机构合作经验：Avalanche 一直都在与世界各地的企业和金融机构合作，包括新加坡的MAS 和日本的SMBC，并提供区块链技术支援。机构级产品：Avalanche 提供Evergreen 等解决方案，帮助企业和金融机构轻松建立自己的区块链。这些方案支援KYC/KYB 合规性、地理存取限制、验证者权限设定等功能，从而支援公有网路和私人网路之间不同程度的客制化。

KRW 韩元稳定币须主要在以太坊上流通

「韩元稳定币应该在哪里流通」和「韩元稳定币最初应该在哪条链上部署」是两个不同的问题。

无论是谁来发行，最终发行韩元稳定币的角色都需要先考虑到「韩元稳定币应该要在哪些链上支援原生代币」。

如果要发行KRW 韩元稳定币，以太坊一定是最好的选择，因为目前所有的主流稳定币都在以太坊上流通。其余像是Kaia、Avalanche 和Solana 等链上的部署应该由稳定币发行者自行决定。

Tether USDT：市值最高的稳定币USDT 目前已支援13 条链的原生发行Circle USDC：规模第二大的稳定币，支援在23 条链的原生发行USD1：由川普家族的World Liberty Financial 发行FDUSD：由香港FD121 发行PayPal PYUSD：PYUSD 由PayPal 与Paxos 合作发行，并整合到PayPal 应用中RLUSD：由Ripple Labs 子公司发行USDG：由Paxos 位于新加坡的子公司发行EURC：Circle 的欧元计价稳定币EURCV：法国兴业银行子公司SG-Forge 发行的欧元稳定币

为什么该选择以太坊？

​​流动性

在所有的区块链中，以太坊有绝对的流动性优势。以太坊DeFi 协议的TVL 约为610 亿美元，稳定币发行超过1,260 亿美元，跟排名第二的Solana 生态相比，以太坊的DeFi TVL 约为Solana 的8 倍，稳定币TVL 约为Solana 的13 倍。

发行稳定币并非只是为了发行，最重要的是稳定币的使用率。在以太坊上拥有强大的流动性，用户数量也是最多的，再加上基础建设跟应用生态，这也是绝大部分的稳定币会选择在以太坊上发行流通的主要原因之一。

经过长时间考验的生态系

从上线以来，以太坊从未经历过链上完全瘫痪。虽然在期间也曾经出现过一些问题，像是：Geth 用户端遭受DoS 攻击或Nethermind 用户端出现bug，但以太坊却从未完全瘫痪。

相比之下，其他链像是：Kaia 在2020 年和2021 年经历了长时间的区块生产中断，而Avalanche 在2023 年、2024 年和2025 年也遇到了数小时的中断。 Solana、Aptos、Polygon PoS、Sui 和Tron 也曾经历过停机中断。

稳定币本质上跟法币关联性很高，所以底层网路的稳定性最为重要。

强大的安全性

以太坊是安全性最高的智能合约网路，截至2025 年6 月27 日，其加密经济安全规模约为850 亿美元，而Solana、Avalanche 和Kaia 的加密经济安全规模分别是为550 亿美元、39 亿美元和4.4 亿美元。以太坊拥有最大的加密经济安全规模，所以最适合大规模稳定币流动性的部署。

结论：KRW 的独特性

对于长期接触稳定币生态的开发者和投资者来说「稳定币当然应该在以太坊上发行」，但是这件事对于「韩国」来说却不太一样，因为这会是件难以抉择的事。

韩国是一个严重依赖出口的国家，所以自然需要对外汇流动和汇率进行严格的控制。由于过去的经历，像是：国际货币基金组织危机期间外汇储备枯竭，所以韩国一直都保持着极十分严格的外汇法。

由于法律的关系，个人或企业的大额汇款或收款、外币借款以及外币兑换等操作都需要提出详细的报告或通报。如果发行韩元稳定币并开始跨国自由流通，这很有可能就会让韩国银行、国家税 务局、韩国关税厅和金融监管局等机构带来巨大的困扰。

近期韩国正在推动加密货币相关的立法提案，稳定币由银行、非银行机构或公司发行的机率较大。如果最终真的成功通过法案并准备发行韩元稳定币，选择一个最安全、拥有最多用户和资金量体的链对于背景特殊的韩国来说才是最佳选择。