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全球债券市场压力引发比特币作为避风港的争论

2025年9月20日 | 08:00

几十年来，政府债券一直是全球金融的基石，是资本在动荡时期寻求庇护的避风港。

但收益率上升和赤字膨胀正在考验这一假设——加密货币界的一些人认为，下一次债券危机可能会将巨额资金转向比特币。

摇摇欲坠的基础

日本已成为焦点。该国曾是全球最大的廉价资本供应国，如今其债券收益率飙升，扰乱了当地股市，并引发了人们对危机蔓延的担忧。分析人士警告称，如果这些震荡蔓延至全球，价值超过250万亿美元的全球债务市场可能面临巨大的压力。

比特币极端主义者 Max Keiser相信如果对债券的信心消失，资本不会闲置。他认为，BTC 是应对通胀印钞和债务市场崩溃的最可靠对冲工具，并称其是脆弱体系的终极出口。

印刷机政治

这种担忧并不仅限于日本。在华盛顿，特朗普总统政府推出的新财政刺激方案加剧了美国的赤字前景。批评人士警告称，最新的减税法案可能会增加数万亿美元的新债务，迫使政府更加依赖货币杠杆。

对凯泽来说，这种动态正是比特币重要的原因。他认为菲亚特

政府发行的货币，例如美元、欧元、日元等。

" >菲亚特他认为，这是一种“骗局”，它让那些最接近印钞机的人致富，同时侵蚀着更广大公众的财富。他的观点与最新的不平等数据相呼应，数据显示，美国最富有的1%人群拥有的财富超过了整个中产阶级。

BitMEX 前首席执行官 Arthur Hayes 对宏观背景也有类似的看法。他认为，世界各国政府正在进入又一个激进的印钞周期，这种模式可能会延长比特币的牛市

以价格上涨为特征的市场阶段。

“>牛市到2026年。对他来说，问题不在于印钞是否会加速，而在于速度有多快。

为下一个时代做准备

怀疑论者反驳说，债券经历了无数次危机，并且仍然深深植根于金融体系，不应被彻底抛弃。然而，即便只有一小部分资本可能流入数字资产，也表明金融界的讨论发生了多么巨大的转变。

如果全球债务市场出现动荡，比特币可能不再被视为局外资产，而是在旧金融支柱崩溃后唯一剩下的资产。