Native Markets 经过激烈投票，赢得 USDH 稳定币代码

Native Markets 已正式获得 Hyperliquid 即将推出的稳定币 USDH 的股票代码，这是加密货币领域最受关注的治理流程之一。加密今年的行业。

Native Markets 已在 Hyperliquid 上获得 USDH 股票代码。感谢所有 HYPE 利益相关者和网络验证者投入时间和精力来审查所提出的提案。

— max.hl (@fiege_max)2025年9月14日

这一决定是在 Hyperliquid 验证者之间进行治理投票后做出的，新成立的公司最终击败了实力更雄厚的竞争对手。预测市场对这一结果寄予厚望，而上周 Ethena 退出竞选后，市场走势果断转向了 Native Markets。

治理之争最终以本土市场胜出告终

Ethena 最初被认为是领跑者，但于周四宣布退出，理由是验证者和社区担心其建立在现有非原生基础设施上的提案不符合 Hyperliquid 竞争的精神。

它的退出使得 Native Markets 的预测概率超过 90%无数，只剩下 Paxos 仍在竞争。尽管 Paxos 在周中修改了其提案，但未能获得支持。

虽然此次胜利标志着一个重要的里程碑，但批评人士认为，由于 Native Markets 与 Hyperliquid 验证者关系密切，精简的征求建议书 (RFP) 流程对其有利。尽管如此，参与者的广泛共识最终巩固了这一决定。

Native Markets 创始人 Max Fiege 制定了分阶段推出的计划，首先是超流动性改进方案。初始铸造和赎回将限制为每笔交易 800 美元，以对系统进行压力测试，之后将开放 USDH/USDC 订单簿，并为所有用户提供无限制的交易活动。

我们将在几天内部署 USDH HIP-1 和相应的 ERC-20。然后，我们将与初始组一起开始对铸币和赎回进行测试，最高可达 800 美元/笔交易，随后开放 USDH/USDC 现货订单簿以及无上限铸币和……

— max.hl (@fiege_max)2025年9月14日

支持者和基础设施

本土市场提议强调了其与 Hyperliquid 生态系统的原生一致性。稳定币将由现金储备和美国国债支持，由贝莱德，而代币化储备将通过 Superstate 与 Stripe 的稳定币基础设施提供商 Bridge 合作在链上处理。

该项目还承诺将所有储备收益平均分配给 Hyperliquid 的援助基金和生态系统增长计划。Native Markets 的支持者包括在 Uniswap Labs、Paradigm 和 Polychain 拥有良好业绩的运营商和投资者，以及来自 CMI Trading 等公司的验证者背书。

Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示，治理投票既“巩固了 Hyperliquid 作为快速增长的生态系统的地位”，也反映了“日益激烈的稳定币竞争”。

刘强调，虽然胜利意义重大，但 USDH 仍面临着与既有的稳定币USDC 和 USDT 主导着采用率和流动性。“储备的透明度以及强大、统一的治理对于赢得持久的信任至关重要，”他补充道。

按市值计算的顶级稳定币（来源：CoinMarketCap)

此次推出将受到密切关注，以测试治理主导的决策和代币化储备是否能够显著改变稳定币领域的力量平衡。

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