全链网：DATs进入竞争拐点，轻松获利期即将结束

来源:互联网 更新时间:2025-09-15 10:37

全链网报道，据The Defiant，Coinbase Institutional9月《Monthly Outlook》报告显示，数字资产国库公司（DATs）已从早期的轻松获利阶段转入更为激烈的竞争期；随着今年DAT数量增多、监管约束与执行风险上升，早期受益的稀缺溢价消退，相关公司市值/加密资产净值比（mNAV）出现压缩，仅具备战略纪律与执行力的参与者更可能存活。

据第三方数据显示，17家持有ETH的上市公司中，已有包括SharpLink、The Ether Machine在内的4家出现mNAV为负（公司市值低于其持有加密资产价值）的情况。此外，GalaxyDigital先前也提示，企业将加密大幅纳入资产负债表的热潮或加剧市场脆弱性。