避坑指南：8大“失败”代币深度估值分析

投资需谨慎：加密研究员点名的8个高风险代币

投资加密货币，就像在雷区漫步，稍不留神就可能踩雷。在入手任何代币之前，务必擦亮眼睛，做好功课。加密研究员ardizor就曾在社交媒体上分享了他认为可能“失败”的8种代币，希望能给大家提个醒。

（免责声明：本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。投资需谨慎，请独立思考。）

ardizor将这些高风险项目归为以下几类：

• 过时且被高估的项目：这类项目往往缺乏实际技术支撑，纯粹是空中楼阁。长期来看，它们的价值会逐渐被市场抛弃。
• 与过时叙事相关的项目：这类项目通常具有高完全稀释估值（FDV）、低市值和持续抛压的特点。它们曾经风光一时，但随着叙事的退潮，也逐渐走向衰落。
• 价格虚高的代币：这类代币的供应量被团队或风投严格控制，导致估值被人为操纵，散户投资者很难从中获利。

下面，我们就来看看ardizor点名的具体代币：

XMR (门罗币)

门罗币以其匿名性和交易隐私而闻名，是加密货币界的“老前辈”。然而，自2022年以来，XMR的价格表现平平，未来还可能面临像Tornado Cash一样的监管风险。更糟糕的是，某头部交易所今年将其下架，这无疑是雪上加霜。短期来看，XMR可能被高估，但长期前景黯淡，风险较高。

FLOW

Flow 是一条权益证明区块链，旨在成为Web3和开放元宇宙的基础，支持消费者规模的去中心化应用程序、NFT等。可惜的是，市场对Flow的兴趣已经大不如前，导致其价值不断缩水。这主要是由于风投的持续抛压，以及NFT市场热度的下降。

XRP

XRP 旨在实现快速且低成本的全球交易。但在ardizor看来，XRP 只是比特币的一个不必要的分叉，且估值过高。尽管 XRP 拥有一批忠实的追随者，但它与比特币相比并没有明显的优势。

AXS (Axie Infinity)

这里提到的不仅是Axie Infinity，还包括其他老牌Play-to-Earn (P2E) 代币，如SAND和MANA。市场对P2E的热情已经消退，而且这些代币的FDV普遍偏高。曾经的炒作已经烟消云散，价格很难再回到巅峰。

DYDX

DYDX 面临的关键挑战在于代币解锁。虽然解锁机制旨在稳定抛压，但实际上却导致价格持续下跌。很多项目都面临类似的问题，因此，项目方合理安排解锁时间表至关重要。

WLD

WLD 本质上是一种概念大于实际的代币，其供应量受到少数主要参与者和内部人士的严格控制，他们会定期抛售代币获利。在这种情况下，散户投资者很难有胜算。

BCH (比特币现金)

比特币现金是比特币的一个分叉，旨在增加区块大小，从而处理更多交易。然而，BCH 与比特币过于相似，并没有实质性的创新。ardizor 认为，BCH 只是一个“假的比特币”，缺乏存在的必要性。

ADA

ADA 与 XRP 有些相似，但没有法律诉讼的困扰。ADA 拥有一个非常忠诚的社区，即使价格跌到谷底，他们也会坚定持有。但从投资的角度来看，这并不意味着 ADA 就是一个好的选择。