Uniswap新标准FLAIR：提升AMM LP竞争力

评估 AMM 中流动性提供者竞争力的新指标

自2018年推出以来，Uniswap 协议已经处理了1.5万亿美元的交易量，它彻底改变了自动做市商（AMMs）的游戏规则，成为去中心化金融（DeFi）的基石。AMMs 的一个关键优势在于，任何人都可以为任何代币创建市场并提供流动性，无需任何许可，这确保了所有市场参与者之间的公平竞争环境。

FLAIR 作为一种新兴的度量标准，旨在补充现有的流动性价值比率（LVR），捕捉流动性提供者（LP）在池内的动态行为。FLAIR 反映了一个简单的经济直觉：通过将资本分配到高手续费收益的池中、调整流动性范围以及在高手续费时期部署流动性，LP 能够提高池内的竞争力。换句话说，那些经常进行再平衡的 LP 通常能获得更多的手续费，这正是 FLAIR 所衡量的关键因素。

图1展示了现有模型如何将绿色和蓝色池与低成本（LVR）混为一谈。然而，FLAIR 通过衡量 LP 的竞争力，使我们能够区分这些池，揭示了一个重要的新维度。

随着流动性供应策略变得越来越复杂，DeFi 的景观也在不断演变。我们对这个充满可能性的未来感到兴奋。我们的贡献为 LP 的绩效提供了一个更全面的视角。如果你对这个话题感兴趣，我们诚邀你阅读我们的完整论文，以获得更深入的理解。

编译：MK, Marsbit