SOL通胀模型改动提案：助力价格上涨？

Solana市值超越BNB，跃居第五引发治理模型改革讨论

最近，Solana的市值超越了BNB，成功跻身第五位。这不仅让SOL的持有者兴奋不已，更引发了对其治理模型的热烈讨论。Multicoin Capital提出了一个名为simd-0228的提案，旨在通过调整SOL的通胀模型，使其更具市场灵活性。这让我想起了我刚开始接触加密货币时，总是被这些复杂的经济模型搞得头昏脑涨。现在回想起来，这就像在玩一个高难度的策略游戏，每一步都需要深思熟虑。

提案的核心是将SOL的发行率设定为动态模式，目标质押率设定为50%。当质押率高于50%时，发行量会减少，以抑制过度质押；反之，当质押率低于50%时，发行量会增加，鼓励更多人参与质押。通胀率的区间将在0%到基于现有发行曲线确定的最高值之间。这让我想起了我曾经在投资中遇到的情况：有时候，你需要根据市场的变化调整策略，否则就会被市场淘汰。

Solana网络通过向验证节点发行SOL来奖励他们维护网络的安全，而验证节点则会将这些奖励和部分MEV奖励分配给那些委托其质押SOL的用户。目前Solana采用的是固定通胀率，而这个提案则提议将其改为动态调整。说实话，这种变化让我感到既期待又担忧，因为它可能会影响我手中的SOL的价值。

提案背景及影响

Solana的初始通胀率为8%，每年递减15%，最终目标是1.5%。根据Dune的数据，目前的通胀率约为3.7%。

Solana的联合创始人Anatoly Yakovenko曾经表示，固定通胀率是参考Cosmos设计的，仅作为一种记账机制，并不直接创造或销毁价值，只是对价值进行再分配。这让我想到了我以前在公司做财务的时候，常常需要调整账目来反映真实的经济状况。

Multicoin Capital认为，降低SOL的通胀率是必要的，因为仅向质押者分配新发行的SOL可能会加剧网络的中心化；高通胀率会降低SOL在DeFi等领域的实用性；目前只有9%的质押SOL具有流动性，降低质押奖励可能会减少因质押收益被视为收入而产生的抛售压力。我记得我曾经在一家公司工作时，类似的激励机制也引发了内部的激烈讨论，最终我们决定调整奖励方案，以平衡各方的利益。

Multicoin认为，即使发行SOL本身没有直接成本，但未质押SOL因通胀被稀释的负面认知，已经足以成为限制通胀的理由。提案作者认为，动态调整通胀率能更准确地反映网络的实时经济和安全状况，从而减少抛压。如果这个提案通过，我可能会考虑增加我的SOL持有量，因为它可能意味着更好的长期价值。

提案实施后，SOL的质押收益率可能会下降。虽然MEV奖励的增长可能会部分抵消这种影响，但整体收益预计还是会减少。这让我有点担心，因为我目前的投资策略很大程度上依赖于质押收益。

社区观点

这个提案引发了社区的热烈讨论。Messari的分析师Patryk支持这个提案，他认为Solana将从“盲目发行”转向“智能发行”，这对SOL持有者有利。他认为这个提案对验证者不利，对质押者中性，对SOL持有者有利，并能减少抛压，降低未质押SOL持有者的“税收负担”。我觉得Patryk的观点很有道理，因为在我的投资生涯中，我也曾多次因为政策调整而受益。

Solana论坛成员Bji则持反对意见。他认为通胀的主要目的是激励验证者维护网络的安全，而通胀奖励会逐步减少，交易手续费将承担更多的激励作用。他认为即使降低通胀奖励，验证者的收入不会受到太大影响，但质押者的奖励会减少。他认为，即使质押SOL减少，验证者相对质押比例不变，网络的安全属性也不会改变，因此无需设定特定的通胀率目标。我理解Bji的担忧，因为在我的投资中，我也曾因为奖励减少而调整策略。

部分社区成员担忧，质押奖励的减少可能会降低质押者的积极性，减少总质押量，从而降低网络的安全性。我觉得这是一个很现实的问题，因为我自己也曾因为奖励减少而减少了对某些项目的投资。

目前社区仍在观望和讨论，Solana的创始人Anatoly等核心人物尚未表态。Blockworks的数据分析师Dan Smith认为，“Solana正式进入经济变革时代”。我觉得这是一个很好的总结，因为无论结果如何，这次讨论都将对Solana的未来产生深远的影响。我会继续关注这个提案的进展，因为它可能对我未来的投资决策产生重大影响。