量化交易揭秘：数学指导下的买卖策略

量化交易是什么？

量化交易，简单来说就是用数学的方法来指导买卖行为。我自己是计算机专业出身，博士毕业后做了几年数据科学家，现在在一家私募工作，算是有点小情怀吧，想着做点有趣的事儿。这次受邀聊聊量化交易，也算是个机会让我梳理下思路。

说实话，我平时不怎么关注大家对量化投资的讨论，但这次为了写这篇文章，我特意去看了知乎上关于量化的讨论。结果发现，网上关于量化交易的观点真是五花八门，有人说量化是个伪命题，有人说量化交易不赚钱，还有人说在中国市场行不通。看完这些，我有三点感触：第一，国内对量化的确挺关心；第二，大家最终还是看赚不赚钱；第三，很多人对量化交易的理解有点割裂，不是纯粹谈量化，就是单纯谈交易，搞得大家云里雾里。

很多人跟我说，他们看了很多大道理，听了很多大V的讲座，还是搞不清量化交易到底是啥，是不是好用，有没有前途。所以我想从我的角度，给大家一个答案。

我觉得，很多人对量化交易的误解，归根结底还是因为“归纳法”思维惹的祸。归纳法就是看到现象推导结论，但古希腊哲学家早就告诉我们，归纳法不靠谱，一个反例就能推翻一切。现在市面上关于量化的书籍、讲座、论坛讨论已经很多了，大家都拿自己举例子，正反两面都有无数个，我再举一个自己的例子也只会让大家更困惑。所以，我决定用“演绎法”来跟大家聊聊这个问题。

首先，我们来定义一下量化交易。量化交易，英文叫Quantitative Trading，分成两个部分：量化和交易。量化，就是把我们感知到的东西变成数字，用数据来描述现象和规律。这其实就是数学，数学是一套我们用来发现世界规律的工具体系。交易，就是买卖，靠买卖之间的价差赚钱。量化交易，就是用数学方法来指导买卖，核心就是算价格，尽可能准确预测价格变化，然后实现低买高卖。

量化交易本身不神秘，难的是在什么样的市场上，运用什么样的方法，可以持续算出价格的规律，而且能够在理想的价格上成交。要实现有效的量化交易，需要三个条件：一、存在公开交易市场，对于所有交易者一视同仁，提供公允的价格；二、具有连续的价格，有稳定的可追溯的历史数据；三、流动性好，可以实现有效交易。因此，量化交易比较适合运用在股票、期货甚至数字货币这些有交易所的，流动性好的，历史数据时间长，参与者门槛低的公开市场标准化合约的交易。在国债、远期、REITS、ABS、收益凭证等参与者少，价格不透明的市场，用数学工具做做定价模型还可以，做量化交易还是算了。

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线性持仓是什么意思？

线性持仓其实就是研究主力资金的进出及操作手法。有点像股票中的成交量和换手率的结合。因为期货是标准化合约的集中规范化交易，所以持仓量就是多空双方力量的量化指标。

金融cta是什么意思？

CTA（Commodity Trading Advisors，商品交易顾问）基金，也叫管理期货（Managed Futures）基金，就是大家把资金集中起来，交给专业的资金管理人，由他们决定投资于期货市场、远期及期权市场。投资者承担投资风险，也能享受投资利润。CTA基金可以分成几类：按照市场参与面，分为专业化和多元化；按照交易方法，分为计算机自动交易和人工自主交易。

期货的主力和连续有什么区别？可以交易吗？

主力合约一般是当月成交量最大的那个合约，而连续是把每个月的主力合约数据连接在一起。主力合约和连续都不是特定的合约，不能直接交易，但做量化回溯时一般会用到连续的数据。

签合约要注意什么？

签订合同的时候要注意几点：一、核实确认对方当事人的主体资格；二、合同形式要明确，必须以书面形式签订合同，口头、信件、数据电文形式订立合同的，必须签订确认书并盖章签字，倒签合同要标明合同背景；三、合同的必备条款要具体、明确，包括当事人名称、合同标的、数量、质量、价款、包装方式、验收方法、程序和时间、履行方式、履行期限、合同履行地、违约责任、解决争议办法等；四、订约前的合同义务，包括尽协助、通知义务，订约时获取的对方商业秘密不得泄露和使用；五、对公司开出的授权委托书、介绍信、盖章的合同书等授权性文件要跟踪管理；六、遇有重大误解、显失公平、受欺诈、胁迫、乘人之危订立的合同，及时收集保全证据，在除斥期间内行使撤销权；七、合同签订后，合同原件须交公司统一保管；八、合同内容不得损害社会公共利益、不得恶意串通损害国家、集体、第三人的利益，不得含有造成对方人身伤害或因故意及重大过失造成对方财产损失的免责条款。