比特币跌破5万美元：Glassnod报告揭秘原因

8月5日，比特币突然跌破5万美元，这让整个加密市场一片哗然，导致许多头寸被迫平仓。这种急剧的下跌不仅影响了比特币，还波及到其他加密货币，令市场措手不及。比特币跌至六个月来的最低点，其他山寨币也纷纷跟跌。尽管比特币随后反弹了20%，目前的交易价格略低于6万美元，但许多短线投资者仍在承受未实现的损失，这种感觉就像在悬崖边上摇摇欲坠。

区块链分析公司Glassnode最近发布的一份报告揭示了这次市场剧烈波动的原因。报告指出，这次暴跌主要是由于短线投资者的过度反应所致。他们在面对最初的下跌时，迅速选择了平仓，可能是出于恐慌，也可能是为了止损。

比特币短期持有者的迅速投降

短期持有者通常是指那些持有加密货币时间较短（通常在一个月左右）的投资者。因此，在价格调整期间，他们往往容易迅速投降。最近比特币的价格调整和盘整持续时间超出了许多投资者的预期，这种情况尤为明显。

根据Glassnode的最新链上报告，一个关键指标——STH-MVRV（市场价值与实现价值比率）已经跌破了1.0的临界平衡值。当STH-MVRV比率低于1.0时，意味着平均而言，新投资者持有比特币是亏损的。这些未实现的损失，即账面损失，发生在资产的市场价值低于收购时的价格，但尚未出售时。这与已实现损失不同，后者是指已经完成的交易中的损失。

虽然在牛市期间出现短暂的未实现亏损并不罕见，但它们往往会给比特币的价格带来抛售压力。因为当STH-MVRV长期低于1.0时，短期持有者更容易出现恐慌和投降。这种现象正是导致本月早些时候比特币崩盘的原因之一。

此外，Glassnode的报告还显示，STH-SOPR（支出产出利润率）也低于1.0。STH-SOPR比率衡量的是资产出售时的盈利能力，低于1.0表明许多短期投资者在出售资产时更多地承担了损失，而不是盈利。这进一步证实了许多短期投资者对价格调整反应过度。

尽管短期投资者在近期的经济低迷中承担了大部分损失，但长期投资者依然表现得相当坚挺。截至目前，比特币的交易价格为59,540美元，在过去24小时内下跌了2.15%。